資本涌動 服裝行業上市潮或將延續

數據顯示，2017年全年在上海、深圳、香港3大證券交易所新增加的紡織服裝上市公司達27家，創歷年來單年新增紡織服裝上市公司家數新高，截至2017年12月29日在全球主要證券市場上市的中國化纖、紡織、服裝鞋帽上市公司家數達332家。重新增加的27家上市公司的行業散布來看，主要集中在產業用紡織品行業和服裝衣飾行業。

而在2018年開年，國內服裝行業或又將迎來最大的IPO，女裝Ochirly歐時力母公司赫基（中國）團體股分有限公司于日前正式宣布IPO，擬召募32.25億元資金。

募資32億

搶占擴大先機還是上市主因

最近兩3年里面，沖擊IPO意愿比較強烈的企業大都聚集在 新生代 、產銷優勢較為明顯的服裝品牌，以去年表現比較突出的Ochirly、太平鳥等幾大服裝品牌為例視察，就能夠發現這1點。

像是赫基團體，就是成立于1999年，由溫州商人徐宇和李珊瑚夫婦創建，是中國加入WTO那幾年里面，在服裝領域出現出的實力較強的品牌衣飾企業之1。赫基團體前身為服裝品牌Och(tunetune2014秋季時間旅行者的箱子廣告大片)irly。歐時力是較早將打造 中場階級衣飾品牌 作為市場定位的服裝企業。清晰的定位也為它贏得了很多忠實用戶。前兩年，就有商業媒體調查顯示，該品牌在90后初入職場置裝的排名中名列前茅，非常具有代表性。

目前，該團體旗下具有兩個女裝品牌OCHIRLY和FIVEPLUS、男裝品牌TRENDIANO、童裝品牌COVENGARDEN，同時還運營MISSSIXTY、10CorsoComo、Superdry、DENHAM等國際品牌，已構成了時尚、休閑、僅過去1年都市、牛仔、輕奢等多個領域的時尚綜合體品牌矩陣。

在該團體最近數年動向里，最值得注意的1點是：2012年Ochirly被全球最大奢侈品團體LVMH旗下的私募基金LCapitalAsia相中，后者斥資2億美元收購了赫基團體10%的股分。這是當時外國企業在華投資金額最大的1筆交易，當時赫基團體公布的公司估值為20億美元。這也是LCapital首次持有內地公司股分，亦是間接代表法國LVMH團體破天荒買入中國時裝品牌。

據赫基團體提交給中國證監會公然的股票招股說明書中的表述，該團體此次計劃召募的約32億資金，主要將用于新建356家自營門店等擴大項目。

招股書還顯示，與早前已上市的包括江南布衣、太平鳥等服裝團體類似，赫基也準備將募得資金投入供應鏈優化、物流中心建設、營銷絡建設、信息化系統建設等項目。其中，營銷絡建設將是赫基以后的投入重點，擬投入金額約為18.39億元人民幣。

有的踩雷監管有的深陷丑聞

2017國內服企上市路其由于上、下身長短不容易適合匹配成了問題的重點實不平坦

赫基團體的上市選擇，可以說是延續了過去兩、3年里的行業大趨勢。雖然國內時尚、鞋服企業在上市(IPO)的大浪潮里歷來都不算是主力部隊，但在剛剛過去的2017年里面，它們絕對算是表現非常吸睛的1批公司。

從市場表現上來看，自今年以來股價漲幅最為顯著的是申洲國際，也是首個突破1000億港元的國內衣飾團體；緊隨其后的是安踏，自今年以來股價累計上漲44%，目前市值約為895億港元；2016年10月在港上市的JNBY母公司江南布衣團體的股價表現也不錯，自2017年開年以來股價累計上漲超過36%。不過，受制于原生因素及資本市場整體大環境的影響，許多服企的上市之路著實算不上平坦。

就拿 領頭鳥 太平鳥為例。2017年1月，休閑衣飾品牌太平鳥在A股主板上市，打響本土時尚公司在這1年扎堆上市的頭炮。太平鳥上市之所以引人關注，不但是由于它在行業內的地位、體量，也是由于這家企業的上市之路頗具波折。公然資料顯示，IPO排隊時間長達6年，連續沖刺3次。無獨有偶，2月14日、5月31日上市的安正時尚、日播時尚也都經歷了兩輪IPO沖刺歷程。

而令資本市場對服裝企業IPO開始態度審慎的起因，是兩次 意料以外 的IPO失敗案例。

地素時尚是在IPO已過會以后出現問題，公司在IPO申購前因被前夫和前婆婆葉丹雪舉報而被迫中斷上市進程。而瑪絲菲爾時裝股分有限公司IPO項目則是忽然遭暫停，有媒體曝出緣由是其保薦機構西南證券 踩雷 監管。

存貨、收益還是硬指標

專家：空間仍巨大但別光顧著 賺錢

雖然上市路其實不平坦，但大多數的業內人士還是認為，只要中國消費升級的趨勢不變，想要爭取更大發展空間服裝企業還是會選擇上市融資。但這些企業不該把上市作為終極的 賺錢目標 ，而是1個新開始。

良棲品牌開創人程偉雄指出，服裝企業上市資本化，可以令更多的資本參與到服裝市場布局，但相對的，投資者也能夠溢價套現走人。

在他看來，1個好的企業，上市除要講求賺錢保障股東利益以外，還需要斟酌得更加深遠，比如說做同類企業的發展榜樣、實行更多的社會等。其實做品牌有些時候是需要更多的使命感與感的，但現在更多人都還只是在 做生意 。

放眼如今的中國服裝企業品牌，高存貨、產品質量、單1品牌依賴性太高、家族企業掌權等各種障礙依然存在，能否在啟動上市的進程中、乃至上市以后妥善解決這些問題，才是影響他們終究能否借力資本長遠發展的關鍵。

程偉雄認為，服裝企業不是不能上市，而是要弄清楚 上市是為了要干甚么？ 現在很多企業趨之若鶩地上市、上市以后卻都不安心主業，有些乃至最后跑去做資本去了，由于做資本更 賺錢 ，這類思考不能說不對，但肯定其實不是完全正確的。

歡迎關注華衣

服裝行業資訊傳播平臺

逐日推送服裝行業最新動態、大事件、研究新文章等信息。

歡迎關注服裝加盟

服裝加盟分享平臺

連接服裝品牌與服裝代理商，全力打造中國服裝絡招商加盟平臺！

歡迎關注童裝圈

童裝行業資訊傳播平臺

逐日推送童裝行業最新動態、大事件、研究新文章等信息。

歡迎關注褻服圈

褻服行業資訊傳播平臺

逐日推送褻服行業最新動態、大事件、研究新文章等信息。

楊大筠

“花小錢”品牌也能成超級IP ？

任何企業對利潤要求和尋求，可謂永無止境，沒有最高，只有更高。最期待的狀態應當就是，不花1分錢廣...