聚焦 | 安踏市值首達800億、利郎歸母凈利將至6.5億，閩派衣飾有多牛？ 全文共1600字，瀏覽大約需要3分鐘。安踏體育和中國利郎，近期股價上漲分別超過了13%及11%，并繼續各自領跑領域，未來表現會如何？本文首發于微信號：chinafashion99近日，安踏體育和中國利郎，這兩家在港上市的各自領域的龍頭企業表現強勁。事跡增速表現延續強勢的安踏體育，自8月15公布中報以來，股價上漲超過了13%，市值首次站上800億港元，延續領跑我國品牌服裝公司。與此同時，事跡觸底回升明顯的男裝龍頭中國利郎，在公布中報后開啟回購，導致近幾個交易日估價上漲也超過了11%。安踏作為我國體育行業的1哥，憑仗其本身在零售、供應鏈與品牌管理方面的優勢，14年以來延續保持著超過20%的事跡增速

全文共1600字，瀏覽大約需要3分鐘。

安踏體育和中國利郎，近期股價上漲分別超過了13%及11%，并繼續各自領跑領如何采購工作服
域，未來表現會如何？

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近日，安踏體育和中國利郎，這兩家在港上市的各自領域的龍頭企業表現強勁。

事跡增速表現延續強勢的安踏體育，自8月15公布中報以來，股價上漲超過了13%，市值首次站上800億港元，延續領跑我國品牌服裝公司。與此同時，事跡觸底回升明顯的男裝龍頭中國利郎，在公布中報后開啟回購，導致近幾個交易日估價上漲也超過了11%。

安踏作為我國體育行業的1哥，憑仗其本身在零售、供應鏈與品牌管理方面的優勢，14年以來延續保持著超過20%的事跡增速。具體表現為：首先，在公司本身優良的零售、供應鏈、品牌管理下，公司主品牌安踏在耐克阿迪延續加碼中國布局的情況下，在其大眾功能用品領域照舊保持著雙位數的事跡增長；其次，中高端品牌FILA跑腿兼職不需要穿工作服
依托安踏在渠道供應鏈上的優勢，在半年收入范圍已達20億的情況下照舊保持50%+增長的超預期表現。另外，著名分析師馬莉也分析，雖在安踏賬上具有百億現金但公司未在上市10周年派出高額股息，說明公司仍舊繼續在國際上尋覓適合自己的并購標的以完善品牌矩陣布局。

馬莉指出，與事跡的延續增長相匹配的，是安踏延續走高的估值，和由估值+事跡雙擊帶來的股價提升。公司股價自2012年8月以來漲幅超過700%。公司目前835億港幣的市值對應目前市場1致預期在25倍左右。未來，在保持兩大品牌繼續增長的情況下，我們有理由繼續相信,安踏多品牌矩陣的布局和精細化的品牌管理運營能力有望讓其延續鞏固中國體育消費品龍頭地位。

利郎團體始創于1987年，經過20多年探索，已發展成為集設計、產品開發、生產、營銷于1體的中國商務男裝領軍品牌。專賣店3千多家，遍及全國31個省市。

利郎 17H1實現主營業務收入10.2機修技師有工作服嗎
2億元，同比降落12.9%；實現凈利潤2.71億元，同比上升1.6%。

分析師馬莉認為，行業復蘇疊加渠道調劑到位，利郎公司實現同店中單位數增長；收入同比降落主要來自副牌L2業務收縮及主牌相對去年同期渠道調劑：本期主品牌LILANZ渠道數量由去年同期2650家減少至2393家（2017H1凈減7家），其中順應線下流量變化，購物中心門店增加至250家、針對12線城市的輕商務系列增加至50家。受益渠道優化調劑及16Q4以來的男裝行業整體復蘇，17H1公司實現同店中單位數增長，但由于渠道數量整體相對去年同期降落+公司為確保庫存健康減少2017春夏貨品銷售影響，主品牌LILANZ收入在本期表現為同比降落7.9%至10.08億元。

副牌方面，L2將于17年秋季停止業務，現已開始清算存貨，17H1收入范圍在0.14億元（去年同期為0.79億元）。

另外，作為男裝復蘇的龍頭之1，公司在設計研發與渠道把控上均有著獨特優勢：在研發上，公司設計師團隊由原阿瑪尼設計師掛帥，銷售產品中原創比例/利用自有面料比例分別到達68%/36%，產品力延續領跑行業；渠道方面，雖然采取純批發的多層級代理模式，但其與各級經銷商已保持了久長合作關系，與1/2級代理商合作分別超過10年/3年；長時間合作下，公司在店面設計、擺設包蘇家屯動車段工作服
括開店方面具有主導權，對渠道把控力強；公司主品牌于2016年推出主打性價比、快時尚、年輕化（目標定位85€€90后）的輕商務系列產品，未來將以此主攻購物中心渠道以順應當下的購物渠道變化趨勢，17年目標在全國范圍內開辟至100家以上，有望成為未來發展助力。

馬莉也強調，斟酌此前17年秋季、冬季定貨會分別錄得高單位數、低雙位數增長，公司期貨占比約為70%，由此預計下半年零售門店將繼續錄得中單位數同店增長，為全年事跡增長提供保證。加上L2業務結束后將不再對公司事跡產生負面影響，17/18/19年歸母凈利潤預計到達6.5/7.3/8.0億元。

從2007年利郎和計文波第1次登陸意大利米蘭時裝周，到緊隨其后卡賓幼兒園園長工作服
和楊紫明登上紐約時裝周，再到近3年來，7匹狼的"狼圖騰"連續3次登上意大利米蘭時裝周，閩派時裝設計已從局限中國東南1隅，變成了與VALENTINO、ARMANI等世界頂級品牌同臺獻藝，在世界衣飾與時尚界刮起1股最炫的"中國風"。

業界人士指出，安踏、利郎、7匹狼、9牧王等"閩派衣飾"的行業地位，1方面源于企業本身多年來的堅持、突破和不斷創新物業內勤工作服表
，另外一方面也跟福建特別是石獅完全的產業鏈條分不開，"直至目前，乃至波司登等其他產業集群的很多定單，依然由福建石獅的服裝企業生產和加工，其品質贏得了國內外同行的高度認可。"華奇董事長黃莎莉說。

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